近期联建光电（300269）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

营收与利润

近期联建光电（300269）发布的2025年一季报显示，公司营业总收入为1.05亿元，同比下降26.48%。归母净利润为-447.27万元，同比下降96.66%；扣非净利润为-708.03万元，同比下降60.79%。这表明公司在该季度的盈利能力大幅下降。

盈利能力指标

从盈利能力来看，公司的毛利率为28.56%，同比减少1.63%；净利率为-4.24%，同比减少167.48%。每股收益为-0.01元，同比减少97.56%。这些数据反映出公司在成本控制和盈利方面面临挑战。

费用情况

公司销售费用、管理费用、财务费用总计为2699.65万元，三费占营收比为25.61%，同比增长7.45%。费用的增长进一步压缩了公司的利润空间。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.02元，同比减少146.60%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力增大。此外，货币资金为1.78亿元，较去年同期的2.89亿元减少了38.36%，应收账款为6437.54万元，同比减少34.90%，但应收账款占最新年报归母净利润比高达1015.34%，需关注其回收风险。

债务状况

有息负债为2.4亿元，同比减少30.78%，但有息资产负债率仍达到32.07%，需关注公司未来的偿债能力。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但去年的ROIC为3.97%，资本回报率不强，净利率为0.95%，产品或服务的附加值不高。

总结

综合来看，联建光电在2025年一季度的财务表现不佳，营收和利润均出现显著下滑，现金流和债务状况也值得关注。公司需要加强成本控制，改善现金流管理，并优化债务结构以应对当前的财务挑战。

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